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什么叫开放式基金:蓝筹股的投资优势是什么?蓝筹股的投

什么叫开放式基金:蓝筹股的投资优势是什么?蓝筹股的投资优势有哪些

  蓝筹股的投资优势是什么?蓝筹股的投资优势有哪些?

  目前在A股市场上,一般以沪深300指数的成份股作为蓝筹股的代表,如果进一步看,从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股的中证100指数,更可以反映沪深两市中大市值公司的整体状况,或许该指数中的成份股更具有蓝筹股特征。

  通过对两个指数的分析可以发现,经过市场洗礼,A股市场上蓝筹股具有一定投资优势,投资蓝筹股是有利有图的。

  Wind数据显示,从2006年~2011年,上证综指的年化收益率为34.28%,深证综指为48.38%,而沪深300为45.97%,中证100为42.27%。

  如果具体看,在过去的6年间,A股市场经历了从牛市到熊市的交替过程,沪深300或中证100的表现又如何呢?

  在关注收益率的同时,还可以看到蓝筹股的波动率也随市场大起大落。

  数据显示,在2006年到2011年的6年间,中证100和沪深300的年化波动率与反映中小盘股的中证200和中证500一样,都远远超过上证综指,波动幅度非常接近,而且非系统性风险也都不低。这或许可以解释为什么长期以来A股市场上对蓝筹股持有“可远观而不可多参与”的看法。

  买入时机很重要

  如果从上证指数过去10年估值看,若在估值偏低时买入,持有一年赚钱概率为72%,平均回报率48%。这说明价值投资是有用的,但不应该在估值高时买入。也就是说,东西虽好,如果价格太贵,那再买入就不合适,甚至是要亏钱。

  尽管从估值角度来看,当前的蓝筹股显示出比较罕见的投资价值。不过,估值是低了,但并不等于买入就能马上赚钱。虽然目前的估值甚至比998点、1664点时更低。但是否已经触底还难以确定,因为998点、1664点时,A股市场可流通部分不超过总市值的38%,而目前流通市值已占总市值的77%。因此,全流通市场的估值底部与部分流通市场的估值底部并没有可比性。此外,非银行股的市盈率为19.28倍,因此A股市场的估值底是否已经来到也很难判断。

  值得关注的是,资金面上,998点、1664点时,居民储蓄存款余额是A股流通市值的19倍、5.6倍,目前居民储蓄存款余额不到A股流通市值的2倍。在业绩方面,998点、1664点时,A股市场迎来了业绩增速的拐点。998点时,上市公司业绩由当年的净利润同比下降了1.23%,到次年的净利润同比增长46.8%。1664点时,上市公司业绩由当年的净利润同比下降了17%,到次年的净利润同比增长25.23%。而目前上市公司正处于季度业绩增长回落期,业绩增速拐点何时出现不得而知。

  因此,不能机械地理解投资蓝筹股的内涵,面对多变的市场,需要投资者把握理性、价值投资原则,同时结合市场现状、预期以及自身情况,具体分析后进行选择。

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